春节后聚酯原料持续拉涨，成本端支撑下涤纶长丝也历经近十年来的最快涨幅，如下图所示，2月中旬以来涤纶长丝价格震荡攀高，远高于去年同期水平，逼近2019年同期价位。

下游加弹、织造企业多于2月底陆续提升负荷，因此2月份涤纶长丝拉涨的主要动力来自成本端，且原料市场不负众望，一方唱罢，另一方登场， 聚合成本由春节前的5000元/吨价位一跃升至6000元/吨附近，涤纶长丝成本压力凸显，且春节期间装置检修规模远超去年同期水平，企业整体库存偏低，多方利好助推涤纶长丝也稳步上扬，且涨势不输聚酯原料，因此春节后涤纶长丝现金流不断修复。

近日涤纶长丝主流型号日度现金流统计表：

如上图所示，3月份以来涤纶长丝现金流不断改善，尤其本周双原料高处不胜寒，报价持续回调，聚合成本也降至5600-5700元/吨，然涤纶长丝市场整体趋于稳定，因此现金流不断提高，目前POY主流型号现金流在1000元/吨以上。

做库存风险较大

圆机、喷水、喷气、经编普遍利润接近亏损

然而反观下游织造市场，当前国内订单接单维持在稳定范围之内，冬末春初贴身衣物及外套需求增高导致。但是，针织企业当前订单较为缺失，缺失原因一方面是受上游纺织原料价格大幅走高，尤其是外单价格暂时无法谈拢，买卖双方处于僵持局面，国内部分订单也因价格原因，导致利润出现严重亏损。综合来看，终端织造的订单恢复依然需要时间。

圆机：平均开机率51.70%。绍兴地区大圆机开机率为51.31%，广东地区圆机开工率52.09%。本周圆机开工较上周抬升，主要原因有两点，首先，工人逐步到位，使目前有订单在做的工厂负荷进一步抬升，另外，近期纯棉纱、涤纱贸易商价格有一定回落，圆机开工情绪稍有转好。但目前来看，新订单暂不明朗，氨纶、涤纶、纱线价格仍处于高位，当地圆机厂抵触心态依旧，做库存风险依旧较大，目前做订单为主。

喷气织机：平均开机率84.00%，高密人棉布节后开机顺利，目前依旧正常运行，但同样前期低价纱线正逐步消化，按目前坯布价格核算织造企业已逐步逼近亏损，但当前厂库尚可允许库存增长，但若3月底之前订单迟迟不见启动情况下，4月份织造行业开机或受影响；嵊州喷气布产量提升，但若订单还未下达情况下或优惠预期。

喷水织机：平均开机率77.83%。近期涤纶纤维涨幅较大，抑制终端需求，目前布商下单谨慎，织机厂订单分化明显，规模较大的企业目前国内外订单情况较好，但因目前原料价位偏高，暂消化前期采购原料，原料采购意愿不强。中小规模企业目前订单有限，期待3月底4月初外贸订单下达，短期市场预期偏谨慎。

经编：平均开机率66.22%。常熟地区经编企业平均开机率为65.59%，常熟当地经编企业目前订单缺失，较2月月底附近出现小幅回落趋势。一是上游原料价格走高，买卖双方价格无法谈拢导致订单下达延迟。二是年前未交付订单，由于工厂内原料备货不足，年后价格大幅上升利润出现亏损，工厂承压严重。海宁地区经编平均开机率为71.22%，受氨纶价格大幅高涨，导致氨纶超柔、韩国绒面料订单影响严重，国内外订单无法顺利谈拢，当地经编企业开工平均水平略低；长乐地区经编平均开机率在61.86%，周内织造厂一方面受原料端产品高位，挤压坯布利润，另一方面新订单下达力度有限，下游织造厂开工陆续修复中，故，周内开工率上升幅度总体有限。

下游抵触情绪较高，该适度让利给下游了！

目前聚酯原料已经开始理性回调，让利给涤纶长丝，然涤纶长丝价格以稳为主，因此行业利润集中在聚酯环节，并未向下传导，下游用对于高价原料，抵触情绪升温，采购意愿不强，近日涤纶长丝市场交投冷清，目前整体成交在1-2成。库存也随之增加，截至上周四，POY工厂库存主流在9-16天附近；FDY工厂库存多在12-18天附近；DTY库存整体在18-23天附近。

以目前的局势对于涤纶长丝市场而言，目前下游询盘意愿不强，市场逐渐累库，行业利润集中在聚酯环节，下游抵触情绪较高，或许是该适度让利给下游促进下游采购的时候了！