纺织市场上演“倒春寒”！

近一周来，郑棉主力CF2105合约的振荡区间从15500-16000元/吨继续下移至15000-15500元/吨，不仅棉花加工企业报价、出货热情下滑，而且棉纺织厂、中间商追空杀跌情绪比较强。

从市场反馈来看，棉花贸易商挂单资源较前期明显增多，向内地棉花消费区移库的积极性也较高，贸易商套利操作对现货市场价格形成“踩踏”。加工企业报价在“跟还是不跟”上犹豫难决，如果跟随降价，皮棉基本利润下降甚至亏损；不跟随下调，销售基本停滞，现金流压力上升。

中美会谈结果出炉 ICE压力逐渐释放  

美国当地时间3月19日，中美高层会谈结束，与之前人们预料的一致，这次会谈没有达成任何协议，甚至没有看到双方在哪些问题上达成统一的观点。然而，在会谈结束后分别召开的记者会上，双方似乎都认为这次会谈很有必要，都认为达到了自己的目的，这与3月17日中国驻美大使崔天凯的看法一致。

崔天凯在接受中国媒体联合采访时表示，本次会晤是美国总统拜登上任以来，中美双方高层首次面对面沟通，中方并不指望一次对话能解决所有问题，没有过高的期待和幻想，希望会谈能够成为一个开端，双方带着诚意来，带着理解离开。

这次中美会晤不仅让国际社会更加看清了中美分歧的关键点，也让双方更加清晰地意识到对方的底线，对于未来处理双方的关系是有利的。

对整个全球经济、贸易、交流及金融、商品期货等市场的影响在预料之中——有失望但并不出格。

3月19日ICE盘面低开低走后呈“V”形反弹，主力合约虽未能守住85美分/磅关口，但随着中美高层会谈结果“偏中性”及谷物、原油等能源期货上涨，棉价下行压力逐渐缓解，蓄势、振荡和反弹的气氛渐渐占据上风。

另外今日郑棉主连震荡横盘，涨跌与昨日持平，收盘15315元/吨；盘中最高15390，最低15175，总手21.7万手，增加12957手，持仓45.6万手，减少8156手，结算15288；昨日ICE美棉因市场相对清淡的交投而收跌，跌0.34，跌幅0.40%，收于84.56美分/磅，总体上，受中美会谈结果影响， 当前棉市供应宽松局面延续，加之需求开始减弱的预期，下游纺织企对高价的原料补货意愿降低，其中纱线、坯布产成品库存增加，纺企采购心态相对谨慎状态。且贸易关系不确定下，预计短期郑棉期价以横盘震荡为主。

市场趋于平稳，观望情绪有少许松动  

近期因美元上涨且中美贸易关系的忧虑重燃，棉花期货出现区间性跳水现象，目前港口棉花库存处于居高水平，并处于持续上升状态，加之前期进口棉供应量大增，棉花市场供应处于充裕状态，需求端储备棉轮入即将结束，轮入再次落空.

随着旺季到来，棉纺企业棉纱订单排单至4月，部分企业排单至5月，随着郑棉价格震荡回落，下游订单谨慎，市场大订单不足。因此下游纺织企对高价的原料补货意愿降低另外中纱线、坯布产成品库存有所增加，纺企采购心态相对谨慎状态，总体上，供应宽松局面延续，加之需求开始减弱的预期，且贸易关系不确定下，预计近期行情走弱，外销市场相对活跃起来，品牌的询价和放样较之前有明显增多，部分打样得到反馈。但由于内销市场原料价格的持续波动，可能会对后期订单的利润空间造成很大的影响.

中国硬气叫板美国，看涨情绪回升  

一些外商、机构看多、看涨情绪回升，有以下几点原因：

一是中美高层战略会谈“忧不掩喜”，中美第一阶段贸易协议并未受到任何影响，中国对美国农产品进口的大门一直是敞开的（包含棉花）；

二是全球农产品价格持续处于上涨通道，粮棉、豆棉争地的现象在全球各国上演，疫情蔓延和自然灾害导致农产品生产不足，引发全球粮食、农副产品短缺，上涨的趋势不可阻挡。2021年2月份，国际高粱价格同比上涨了82.1％，国际玉米价格同比上涨了45.5%，国际小麦价格同比上涨了19.8%；

三是美棉基本面持续向好，基金蛰伏待机。一方面2020/21年度美棉已接近超卖；另一方面ICE进入天气、种植面积以及USDA全球供需预测数据炒作阶段，尤其主产棉区天气越来越关键；

四是美国财政刺激停不下来，全球通胀不可避免。在拜登的1.9万亿美元经济刺激计划通过后，美国总统将目光可能投向了更大的法案——基础设施，而民主党人已经在考虑如何在没有共和党支持的情况下进行支出。如果美国对基础设施、研发技术和教育进行大量投资，便可从供给侧着手提升生产率，加速全球商品通胀的预期、风险。