——很多人认为这是一个足以令全球市场变盘的数字，但事实上却未必如此。

8.5%，美国CPI结束了连续16个月的增长。

1、从数字上看，低于市场预期的“8.7%”，更是低于前值“9.1%”，这是一个令经济学家意外的数字；

2、剔除除波动较大的食品和能源成本的核心CPI 上涨5.9%，低于市场预期的“6.1%”，与前值持平，这个分项数据被认为更有可能指导货币政策。

核心和整体CPI均低于预期，增加人们对美联储下个月不那么激进加息的押注。交易员现在认为下个月加息50个基点的可能性更大，美联储到9月份加息50个基点的概率为57.5%，加息75个基点的概率为42.5%（要知道这个数字是时刻在变化的，不要相信你听到的）。

如果仅凭字面上的意思解读，就太草率了。尤其要注意，美联储刻意事先安排了两场CPI后的演说，意味深长。

从金融市场走势便能够深刻感受到，投资者存在重大误读：

- 从24小时不间断的黄金市场看，金价在CPI数据公布后大幅上涨，突破1800美元，但三个小时后悉数回吐涨幅，收于1800美元下方。

- 美股仍旧以上涨作收。道琼斯指数涨1.63%，报33309.45点；标普500指数涨幅2.10%，报4209.00点；纳斯达克指数涨2.89%，报12854.80点。但如果看1小时图，所有的涨幅都是在开盘的1小时取得的，之后是横盘整理态势。

- 美国国债市场的走势更为有趣，短期国债上涨，长期国债下跌。（与利率预期相关的）2年期美债收益率下跌4.7个基点，报3.2224%；（同通胀预期相关的）10年期美债收益率上涨0.9个基点，报2.7864%。