12月23日，棉花市场开盘后便上涨百余点，交易商在圣诞假期前调整仓位。受圣诞假期影响，棉花期货24日提早收市，26日延迟开盘，本周的重要报告也推迟一天发布。

当日，国际油价稳中走低，市场担忧明年供应增加以及美元强势给市场带来压力。部分分析师预计，原油供应增加和需求减弱将导致油价下跌。此外，受美联储针对降息的鹰派发言的影响，目前美元指数仍维持在近两年的高点。

当日，美元指数虽然有所下跌，但仍在上行通道之中。上周，美联储表示未来将对降息采取谨慎态度，引发金融市场震动，美元国债收益率飙升，而导致、黄金和比特币暴跌。

上周五的数据显示，美国11月PCE通胀指数上涨缓和，环比仅上涨0.1%，缓解了部分对美元降息节奏放缓的担忧。尽管如此，剔除食品和能源后的核心通胀指数同比仍然上涨2.4%，虽然低于市场预计的2.5%，但仍持续高于美联储设定的2%的通胀目标。

23日，ICE棉花期货全天高位运行，收盘时上涨百余点，技术图形对前期超跌进行了修正。同时，随着谷物市场的企稳，棉花市场也获得一定支撑。交易商认为，近期市场持续位于70美分以下，对需求应当有较强的刺激。

截至目前，本年度美棉出口销售量累计达到721.7万包，低于去年同期的812万包，完成USDA出口预测的68%，近五年同期均值是76%。有鉴于此，美国农业部可能在1月份供需预测中再度下调美棉出口预测。

尽管棉花期货反弹，但技术阻力抑制了市场从上周低点的修正。时值岁末，ICE期货2025年3月合约从今年春天的高点85.25美分跌至上周五的低点67.48美分，累计下跌了18美分。2025年，棉花市场亟需重磅利好和强劲的技术图形来彻底扭转当前的颓势，市场在等待1月20日特朗普就职后相关政策预期将如何落定。

文章&图片来源于：中储棉信息中心、官方媒体/网络新闻