在即将过去的2024年，化纤行情可谓风起云涌，涤纶长丝价格随着国际原油价格出现了大幅波动，中间还不乏“一口价”、“大促销”这样的插曲。

在马上到来的2025年，涤丝行情的走势将会如何，主要将受哪些因素影响？笔者接下来将从供给与需求两个影响因素进行分析阐述。

影响供给的因素

产能波动

影响供给的最大因素之一自然是产能，2024年以后，聚酯产能增速明显放缓，且增加主要集中在瓶片领域，占国内投产总量的58%。聚酯切片、涤纶长丝分列二、三位，分别占到年内聚酯投产总量的17%和15%。2025年，涤纶长丝产能增长预计在260万吨左右，考虑到老旧产能的搬迁或退出，实际增长较为有限。

聚酯工厂开工

除了产能外，影响供给的另一个重要因素是聚酯工厂的开工率。2024年，聚酯工厂基本维持较高开工率，2024年1-5月份，涤纶长丝的产量达到1789万吨，同比增加了24.7%。至12月中旬，聚酯平均开机率依然维持在88%左右的高位。

但在开工率维持高位的同时，聚酯工厂的库存压力不断加大，频频开启降价去库策略，明年聚酯工厂或许会在开工上选择更为保守的策略。

上游原料成本

2024年，由于俄乌、巴以等地缘局势的变化，以及美国未来将增产石油的预期，原油价格出现了较大幅度的上下波动。

除此以外，由于上游原本需要大量进口的PX国产产能陆续投产，PX价格一度出现崩盘，创下3年内新低，而PTA、涤纶长丝价格也屡破新低，而这些都会影响到涤纶长丝的利润，及下游织造企业购买涤丝的积极性。

影响需求的因素

市场心态

影响下游需求的因素之一是织造企业的心态，其心态受多方面影响。2024年，织造企业在购买原料时心态偏向保守，其中一部分是由于原料价格跌多涨少形成的思维惯性，另一方面也是由于现货普及后小批量、多批次订单增多的市场趋势导致。

2025年，想要转变思维惯性，则需要供需关系得到一定程度的扭转。

织机数量

2024年，尤其是上半年，全国范围内织机数量飞速增长，23年底，全国范围内织机数量就高达92.7万台，生产织物631万米，而24年的统计数据虽还未公布，但可以预见将会大幅超过23年。从全国范围来看，中西部纺织产能的增长还未停止，织机数量增长了，对原料的需求就会增加，将会对明年涤纶长丝产生一定的支撑作用。

加征关税

自美国大选结果出炉以来，加征关税一直一个备受纺织人关注的一个话题。而加征关税与否，加征关税的力度与范围确实与纺织企业的实际利润息息相关，从而影响到织造企业的生产积极性。而从近期外部的一些情况可以预判，明年相关摩擦大概率会对纺织外贸产生一定冲击，从而影响到涤纶长丝的需求，但具体的冲击程度受影响因素较多，仍需时间来判断。

国内消费刺激

前不久，一年一度的中央经济工作会议召开，为2025年的经济形势和宏观政策指明了方向，会议强调2025年将实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，预计2025年社会消费品零售总额增速将由今年的3.8%左右加快至5.5%左右，服务零售总额增速也将有所加快。而近日，全国财政工作会议在北京召开，继续重申扩大内需消费。2025年纺织的内贸市场值得期待，或许会在很大程度上支撑涤纶长丝的需求。

一带一路

除了内需，外贸出口也同样重要。近些年来，欧美等传统发达国家自身经济水平及居民消费能力受到了极大冲击，需求萎缩，但另一方面，新兴市场还有巨大的消费增量潜力。以秘鲁市场为例，11月14日秘鲁钱凯港正式开港，该港口运营第一阶段将直接提供秘鲁0.3%生产总值，长远来看不仅将推动拉美地区对外货物贸易往来，还将促进拉美地区内部互联互通，带动一波基建投资热潮。除了钱凯港外，我国在东南亚、中亚、中东、非洲等地区都有类似投资建设，这些建设将在长远时间内提高当地经济活力，释放当地消费潜力。

其他变化

世界正处百年未有大变局之中，近一个月来，韩国、日本、德国、法国等全球主要经济体政治局势均出现了较大的突发性事件，这种黑天鹅事件发生的密集程度是过去很长时间来没有出现过的。因此2025年注定不会是平淡的一年，或许会出现某些突发事件，对涤丝需求产生一些意料之外的影响。

文章&图片来源于：绸都网、官方媒体/网络新闻