据USDA数据，多年来印度同中国交替坐在全球最大产棉国的交椅之上，自2020/21年度以来印度棉花产量明显下滑，基本在550万吨上下，目前稳居第二大产棉国的位置。在总产减量明显的同时，印度需求保持稳定恢复，其中本年度566万吨的预期更是刷新历史记录，该国产不足需格局有所凸显，加上印度棉价持续高于国际棉价的影响，出口优势减弱，进口需求增加，其中本年度进口预期再次反超出口（近20年中，2022/23年度印度进口数据首次超过出口），或在一定程度上反映出印度整体的供需结构有所变化。具体来看：

面积&产量：据USDA数据统计，2024/25年度印度植棉面积预期在1180万公顷，同比减少7%，较近五年均值减少6%，处于近8年低位。受面积缩减影响，本年度印度棉花产量预期在544万吨，同比减少2%，较近五年均值减少5%，处于近15年次低位置；

消费：据USDA数据统计，2024/25年度印度棉花消费预期在566万吨，同比增加2%，较近五年均值增加7%，处于近20年高位；

进口：据USDA数据统计，2024/25年度印度棉花进口预期在57万吨，同比增加193%，较近五年均值增加93%，处于近8年高位；

出口：据USDA数据统计，2024/25年度印度棉花进口预期在31万吨，同比减少39%，较近五年均值减少58%，处于近20年次低位置；

期末库存：据USDA数据统计，2024/25年度印度棉花期末库存在207万吨，同比增加2%，较近五年均值减少15%，处于近20年中等偏高水平；

库消比；据USDA数据统计，2024/25年度印度棉花库消比在35%，同比增加约1个百分点，较近五年均值减少7个百分点，处于近20年中等偏低水平。

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